稀土永磁材料是稀土功能材料中最具潜力和价值的应用领域，未来在新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求的强劲驱动下，高性能钕铁硼或将进入新一轮产能扩张周期，有突出贡献的公司或将凭借核心技术、成本控制、下游渠道等优势持续扩张产能，不断的提高盈利能力，稀土永磁行业进入高水平发展的新时代。

  一、稀土永磁材料性能突出，应用前景广阔。受益于新能源汽车和电子工业等领域的快速地发展，稀土永磁材料（钕铁硼）在全球稀土消费量中占比达35%，对应高达91%的消费价值，是稀土消费量和消费价值占比最高的应用领域。稀土永磁最主要的用途是电机，与传统异步电机相比，采用稀土永磁材料的永磁同步电机具有高效率、高功率因数、高功率密度、温升低、可靠性高等优点，具备比较好的节约能源的效果。相对于低端磁材，高性能钕铁硼的性能更优异，具有较高的技术与资金准入门槛，未来应用前景广阔。

  二、乘“双碳”东风，高性能钕铁硼需求有望快速地增长。随着全球新能源领域蒸蒸日上，受到各国环保政策以及国内“双碳”政策的推动，新能源汽车、工业电机、风力发电产业或将迎来快速地发展，其中新能源汽车领域，预计2030年国内、海外新能源汽车将分别拉动6、7.8万吨的高性能钕铁硼需求增量；同时工业电机有望成为稀土永磁第二大下游应用领域，2023年工业电机或将拉动约2.4~4.8万吨高性能钕铁硼需求。综合看来，在新能源汽车、工业电机、风力发电、传统汽车、变频空调、消费电子、轨道交通及工业机器人等所有的领域的持续拉动下，叠加“双碳”政策的强力支撑，预计2030年全球高性能钕铁硼需求量将达36万吨以上，稀土永磁材料未来的需求空间已完全打开。

  三、海外稀土永磁产能增量有限，未来供给增量主要在国内。除中国外，日本是全球最大的稀土永磁材料生产国，海外稀土永磁产能大多分布在在日本的日立金属、东京电气（TDK）、信越化学和德国的真空熔炼公司（VAC）。目前美国与欧洲正谋划拓展其稀土永磁产能，目前产能计划增量较小，且重稀土来源受制于资源属性，成本竞争力相对较差，发展空间受限，预计短期海外稀土永磁产能增量有限，未来全球高性能钕铁硼供给增量或大多分布在在中国。

  稀土永磁行业集中度或逐步提升。2020年我国稀土永磁材料总产量占全球90%以上，达19.6万吨，其中烧结钕铁硼磁体18.6万吨，占比高达94.5%。根据弗若斯特沙利文的预测，2025年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31万吨，我国依然雄踞全球产量第一。我国目前已形成了以宁波、京津地区、山西、包头和赣州为主的稀土永磁产业集群，未来随着新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求快速地增长，稀土价格或高位运行，头部企业凭借技术、产量与成本优势，有望快速扩张产能，在不断抢占市场占有率的同时，实现盈利收入与盈利的同步增长，产业体系持续优化，稀土永磁行业集中度或逐步提升。